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大涨后市场步入喘息期 私募调仓剑指白马股

发布时间:2019-10-08 22:12:40

在指数一路高歌冲刺2400点之后,市场步入喘息阶段,而在这一关键时刻,搏击在市场前方的私募大佬们对后市涨跌的看法也出现了较大分歧。

市场是涨?是跌?最为关键的是,在收获了这波行情的胜利果实之后,不少私募已经开始紧锣密鼓地进行调仓换股。

多空分歧:调整是必然的?

“市场上涨到这个阶段,调整是必然的,行情已经到了关键期。”康庄金融集团董事长常士杉斩钉截铁地对第一财经日报《财商》记者说。

常士杉提出了当前市场的三大忧虑。第一,沪港通临近,这波行情很大程度上是由沪港通的刺激带动的,而随着沪港通的推出,这一利好兑现之时也是市场调整之际;第二,“四中全会”召开在即,A股市场此前对于“四中全会”有较高的预期,利好也基本已经体现出来了;第三,A股这波上涨行情已经进入关键期,要继续走高需要有进一步的改革利好刺激,但目前看来强刺激政策不太可能出现。

“在这三方面的忧虑之下,市场上涨到这个阶段出现一波调整也是很自然的。”常士杉说。

与常士杉观点相似的还包括星石投资的首席策略师杨玲。

“当前宏观数据不佳显示宏观经济面临较大下行压力,短期内上市公司业绩或受到不利影响。”她指出,再考虑到沪港通即将落地、四中全会也将于下周召开,市场分析出现超预期利好的可能性不是很大,我们认为短期内A股特别是高估值的创业板等回调风险有所加大。

也有不少私募仍然对行情保持乐观,认为市场热度还将持续。

“在宏观经济不好的初级阶段,对股市而言其实反而是有促进作用的。”上海季胜投资管理有限公司董事长徐小喆指出,从市场的成交量各方面看,外围资金在陆续流入股市,而资金对股市还会有促进作用,市场的热度还将持续。

北京龙赢富泽投资总监童第轶对调整也有不同的看法。“只要成交量能够继续维持高位,且不出现太大的利空,市场延续了几个月的强势不会戛然而止。”童第轶说,一些前期热点在积累了巨大涨幅的情况下会出现调整,但是前期市场中涨幅多的并不是指数型的股票,在沪港通推出前后,沪港通标的还可能会出现拉升并带动市场整体风格的转换。

广东乾阳投资管理有限公司董事长何辉也对后市表示乐观,他认为,沪港通推出前后市场震荡可能会加剧,但是从政策面、资金面的情况看,市场不会出现太大的调整。反而在剧烈震荡之后,A股此前一直没有太大表现的白马股会有一波行情。

调仓换股,下一个热点在哪里?

在今年以来已经取得了超过50%收益的情况下,常士杉当前已经开始对仓位配置结构进行微调以应对市场调整。

常士杉对记者表示,当前仓位仍然高达八成以上,虽然认为市场短期会有调整,但对A股中长期牛市则仍然很有信心。“A股开户数激增、成交量持续放大,在市场情绪高涨和场外资金支持的背景之下,A股走牛也是大势所趋。”常士杉说,而在市场出现调整的时候,则要主动适应市场趋势进行调仓换股。

在近期的操作当中,常士杉认为,在接下来的调整中首先会受到冲击的,应该是此前在热点支持下普涨但是现在看来缺乏业绩支持的股票,对于这类股票已经进行减持,当前仓位更倾向于布局价值成长型的个股。

据常士杉透露,其仓位目前主要涵盖三大主线,一是国企改革个股,二是并购重组类型的低价股,三是新兴产业中的文化传媒、信息技术、高铁、生物医药和旅游等行业的成长性公司。

“高铁整个板块未来都存在很大的机会。”常士杉说,国家领导人力推中国高铁技术输出,随着南美市场的开拓,高铁公司已经陆续有新的大订单出现,业绩会有很好的表现,整个行业都会有一波大行情。

童第轶也表示已经将此前收获了不少涨幅的军工股进行减持,他表示,军工股在经历一波大涨之后当前已经进入震荡期,虽然行情未必结束,但在操作策略上也应该适当加以收缩,将大部分收益落袋为安。

“在2006、2007年的牛市行情中,市场也并非一路上涨,在指数休息的时候反而是板块轮动的时机。”他表示,目前仓位维持在五成左右,在指数震荡期会重点关注并购重组类的个股。

何辉也认为军工股将会出现分化,他更看好白马股接下来的表现机会,他指出,医药行业目前已经出现整体好转的迹象,一些有核心竞争力的医药类公司目前很具备投资优势,此外,大消费中低估值的白马股也是何辉当前重点布局的方向。

以财务选股见长的徐小喆则表示当前仍维持九成以上重仓操作,虽然他表示现在很难找到让其“眼前一亮”的优质股,但从行业上看,LED、网络安全、智慧城市等行业也已经进入业绩高增长期。

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